近期，券商股持續(xù)活躍，成為市場關注焦點。對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，除了股權質押業(yè)務風險降低、業(yè)績回暖預期等原因外，科創(chuàng)板推出后將利好券商投行等業(yè)務也是重要原因之一。

據(jù)記者了解，券商在搜集和儲備科創(chuàng)板“潛力股”方面的準備工作早已開始。截至11月20日，已經(jīng)有多家券商發(fā)布研報，篩選出了一批科創(chuàng)板潛在標的。雖然各家券商篩選標準細節(jié)存在差異，但這些潛在標的企業(yè)都具備一定的先進核心技術壁壘、產(chǎn)業(yè)自主性較強等共同點。

多家券商“摸底”潛在標的

近日，記者從多家券商處獲悉，目前已經(jīng)有部分券商在擬定內(nèi)部標準，對具有上市潛在可能的科創(chuàng)類公司IPO項目進行收攬，部分券商還通過加強與創(chuàng)投機構的合作來實現(xiàn)對標的項目的搜集。不過，因為對于科創(chuàng)板上市門檻的理解不同，券商的內(nèi)部篩選標準也不盡相同，這點從券商近期的研報中也可以看出。

以中信建投證券為例，其策略團隊近期發(fā)布的研報中參照戰(zhàn)略新興板方案，以市值為核心，弱化盈利要求，設計四套科創(chuàng)板的股票上市標準：一是“市值-凈利潤-收入”標準，即市值2億元+凈利潤1000萬元+收入5000萬元;二是“市值-收入-現(xiàn)金流”標準，即市值10億元+收入1億元+經(jīng)營性現(xiàn)金流2000萬元;三是“市值-收入”標準，即市值15億元+收入1億元;四是“市值-權益”標準，即市值30億元+股東權益2億元+總資產(chǎn)3億元。

中信建投證券認為，場外市場與一級市場最有可能產(chǎn)生滿足科創(chuàng)板上市要求的潛在標的。根據(jù)凈利潤、營業(yè)收入、市值、ROE、ROA等財務指標從大到小排序并篩選，最終精選出麥克韋爾、安圍智能、和睦達等20家基本面良好標的。

中金公司策略團隊雖然沒有給出具體的名單，但是預計具備一定的先進核心技術壁壘、產(chǎn)業(yè)自主性較強、有潛在進口替代能力、研發(fā)投入較高，且初期成本壓力較大的企業(yè)有望優(yōu)先考慮。若盈利及股權結構限制放開，不排除部分海外上市公司也可能通過登陸科創(chuàng)板的形式在A股上市。新三板直接轉板科創(chuàng)板的轉板機制也有望研究推進。

安信證券新三板團隊則認為，上交所科創(chuàng)板或將錨定大市值但尚未上市的科技創(chuàng)新型公司，由此篩選出14家科技創(chuàng)新型公司，行業(yè)主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、云服務、人工智能等領域。

對上市門檻推測存分歧

據(jù)記者了解，雖然部分大型券商已經(jīng)對未來的上市企業(yè)門檻及投資者門檻做出推測，但不同券商預測的企業(yè)上市標準也存在一些差異，大致分為兩類：一類是中信建投等券商推測，科創(chuàng)板會參照戰(zhàn)略新興板的方案。

另一類是中銀國際等券商認為，首批科創(chuàng)板公司大概率將是證監(jiān)會定義的創(chuàng)新企業(yè)，即今年4月份證監(jiān)會在《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》中提出的創(chuàng)新企業(yè)IPO門檻，即尚未在境外上市，最近一年營業(yè)收入不低于30億元且估值不低于200億元，或者營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的企業(yè)。其中，同股不同權的紅籌公司以及凈利潤還處于虧損階段的公司也能IPO。

據(jù)記者梳理，雖然各家券商篩選標準的細節(jié)存在差異，但這些潛在標的企業(yè)都具備一定的先進核心技術壁壘、產(chǎn)業(yè)自主性較強、有潛在進口替代能力等共同點。(記者 呂江濤)