今日(1月28日)滬深兩市全線高開，盤初迅速跳水回落，伴隨著人氣股反彈，題材股協(xié)力拉升，促使創(chuàng)業(yè)板指企穩(wěn)上行，滬指與深成指跟隨拉升翻紅，早盤A股走出V型態(tài)勢。從盤面上來看，行業(yè)與概念板塊漲多跌少，假日效應(yīng)發(fā)威，A股提前“過大年”，“吃喝玩樂”行情爆發(fā)，局部賺錢效應(yīng)驟升。

中泰證券指出，當(dāng)前市場走勢較難用技術(shù)進行分析，需要關(guān)注情緒面的企穩(wěn)。積極方面在于，近期穩(wěn)定聲音增加，機構(gòu)紛紛出現(xiàn)增持自家基金現(xiàn)象，對于當(dāng)前的市場來說是不錯的信號。綜合來看，機會是跌出來的、風(fēng)險是漲出來的，我們還是要保持定力，尋找不確定中的確定機會。

在當(dāng)前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構(gòu)研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】旅游酒店

中銀證券提到，文旅行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，迭代創(chuàng)新浴火重生。疫情洗禮倒逼文旅行業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，結(jié)合新在線經(jīng)濟體產(chǎn)生新業(yè)態(tài)，發(fā)展沉浸式、一站式、個性化旅游產(chǎn)品。鄉(xiāng)村旅游、冰雪旅游有別于傳統(tǒng)旅游形式，市場廣闊，發(fā)展?jié)摿^大，可能成為未來旅游行業(yè)新增量。文旅產(chǎn)品為應(yīng)對疫后消費轉(zhuǎn)變需進行有效的迭代創(chuàng)新，提升服務(wù)質(zhì)量，厚積薄發(fā)靜待文旅行業(yè)完全恢復(fù)。

東方證券指出，對于酒店行業(yè)，繼續(xù)看好供給格局優(yōu)化和龍頭成長性。今年以來幾輪疫情雖然導(dǎo)致行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏低于預(yù)期，但龍頭繼續(xù)保持快速開店，單體酒店繼續(xù)出清，供給格局優(yōu)化的邏輯持續(xù)驗證。展望2022 年，我國酒店連鎖化率、行業(yè)集中度對比發(fā)達(dá)國家仍有較大提升空間，我們繼續(xù)看好龍頭逆勢開店和中高端升級帶來的成長性，歐洲疫情好轉(zhuǎn)也有望降低海外業(yè)務(wù)對業(yè)績的拖累。

另外，對于旅游及景區(qū)，復(fù)蘇趨勢不改，或存在反轉(zhuǎn)機會。隨著6月以來多輪疫情擾動，國內(nèi)旅游恢復(fù)進度呈現(xiàn)前高后低走勢，跨省游和遠(yuǎn)程出行仍受到防疫政策限制較多，板塊公司業(yè)績普遍承壓。展望2022年，即使需求端波動仍不可避免，我們對復(fù)蘇趨勢依然保持信心，同時防疫政策的變化預(yù)期發(fā)酵，也有望催生板塊行情領(lǐng)先于基本面的反轉(zhuǎn)機會。

東莞證券表示，短期內(nèi)行業(yè)仍將受到散點疫情擾動，但我國對新冠病毒嚴(yán)防死守的防疫態(tài)度能有效控制病毒傳播，對新冠病毒及其變種不必過于悲觀，新冠疫苗接種量的提高與治療藥物研發(fā)推進下，新冠流感化趨勢不改，2022年休閑服務(wù)行業(yè)有望緩復(fù)蘇。長期來看疫情倒逼行業(yè)內(nèi)部洗牌，減少供給，而疫情基本受控后需求恢復(fù)作用下行業(yè)景氣度有望加速上升?！军c擊查看研報原文】

【主題二】文化傳媒

萬聯(lián)證券指出，國慶檔《長津湖》強勢發(fā)力，2022 年春節(jié)檔續(xù)作墊下票房基調(diào)。自 2021 開年以來的每個假期檔期都創(chuàng)下史上最好，作為每年最重磅的檔期，春節(jié)檔票房已經(jīng)連續(xù)多年走高，并刷新檔期紀(jì)錄，成為頭部影片必爭之地。去年《你好，李煥英》借力檔期，成為春節(jié)檔第一部 50億+影片，位列影史票房季軍。今年在多部頭部影片帶領(lǐng)下，整體票房將呈現(xiàn)上漲趨勢，或?qū)⒅?2022 年春節(jié)檔超越 2021 年成最強春節(jié)檔。同時，疫情加速行業(yè)整合，行業(yè)出清后龍頭公司將顯著受益，低線城市尤為如此。下沉市場觀影人次增幅最大，亦反映低線市場的市場潛力。此外，政策明確表示推出一系列扶持政策。基于政策支持+龍頭公司定增、整合舉措，行業(yè)基本面得以改善。票房持續(xù)回暖+市場份額提升+經(jīng)營效率提升，可關(guān)注頭部院線及核心出品方。

中原證券也表示，電影板塊即將迎來春節(jié)檔：《長津湖之水門橋》近期定檔大年初一，作為國內(nèi)票房最高影片的衍生續(xù)作，《長津湖之水門橋》的上映有望進一步助推假期觀影需求。除《長津湖之水門橋》之外，春節(jié)檔電影市場還有包括《奇跡·笨小孩》、《四?！贰ⅰ哆@個殺手不太冷靜》、《狙擊手》以及歷年均能創(chuàng)造比較好票房成績的“熊出沒”系列動畫電影等涵蓋各類題材的影片上映。截止目前春節(jié)檔預(yù)售票房已經(jīng)接近1.3億元，整體呈現(xiàn)一超多強的格局。參考2021年“就地過年”趨勢下春節(jié)檔創(chuàng)歷史新高，我們認(rèn)為2022年延續(xù)的“就地過年”模式也有望創(chuàng)造比較好的票房成績，但國內(nèi)部分地區(qū)反復(fù)的疫情可能帶來一定負(fù)面影響。【點擊查看研報原文】

【主題三】預(yù)制菜

東亞前海證券表示，當(dāng)前處于年貨備貨旺季，預(yù)制菜板塊迎來亮眼表現(xiàn)。臨近春節(jié)，各大外賣、線上平臺迎來了預(yù)制菜定制高峰，同時，當(dāng)前疫情形勢下，多地推出就地過年倡議，眾多一二線城市外地工作者在快節(jié)奏的生活方式以及嚴(yán)峻疫情形勢共同影響下，春節(jié)期間居家做飯的需求高漲，促使預(yù)制菜需求旺盛。

山西證券指出，懶宅經(jīng)濟推動預(yù)制菜行業(yè)高速發(fā)展。我國居民家庭越來越依賴食物工業(yè)化生產(chǎn)和社會化供應(yīng)。預(yù)制菜簡化繁瑣買菜、洗菜、切菜、烹制步驟，融合品質(zhì)、營養(yǎng)和口感，迎合快節(jié)奏生活下年輕消費群體生活方式。2021年中國預(yù)制菜空間規(guī)模預(yù)計達(dá)到3400億元，同比增長18%。未來3-5年我國預(yù)制菜行業(yè)有望成為下一個萬億餐飲市場。

國信證券提到，預(yù)制菜蓬勃興起，春節(jié)來臨帶來投資情緒升溫，A股“預(yù)制菜”相關(guān)標(biāo)的主要是同慶樓、廣州酒家，同時也涉及西安飲食、金陵飯店、華天酒店、全聚德等，港股主要標(biāo)的系海底撈(蜀海布局為主)/頤海國際、百勝中國-S、呷哺呷哺等，九毛九C端客戶的成品菜相對較少?！军c擊查看研報原文】

【主題四】零售

光大證券指出，春節(jié)前期，零售板塊關(guān)注度顯著提升，除了數(shù)字支付題材的翠微股份，本周定制酒和預(yù)制菜題材的天虹股份也走勢強勁，有一波顯著的獨立行情。春節(jié)將至，市場對于零售板塊的熱情較高，反映出目前市場整體缺乏熱點，題材炒作踴躍的局面。一方面，從基本面角度看，2021年12月社消增速仍然處于底部盤整階段；另一方面，市場對于政策刺激消費的預(yù)期較為高漲，因此，我們認(rèn)為目前整體呈現(xiàn)出以題材方面為主，基本面改善預(yù)期為輔的行情，建議投資者謹(jǐn)慎投資和理性投資。

國信證券則表示，由于后疫情時期囤積必選消費品的需求有所回落，以及受社區(qū)團購等業(yè)態(tài)沖擊，2020年下半年以來超市板塊表現(xiàn)承壓明顯，但經(jīng)過一年多的調(diào)整，板塊整體估值水平已經(jīng)處于2018年以來30%的歷史分位。當(dāng)前來看，一方面受益春節(jié)消費旺季/CPI短期有望溫和上漲，對同店表現(xiàn)有所提振，另一方面，社區(qū)團購業(yè)態(tài)經(jīng)歷調(diào)整后對超市沖擊影響有所減弱。此外，當(dāng)前市場較為關(guān)注的預(yù)制菜主題有望提振板塊情緒：超市企業(yè)借助完善的中央廚房體系，向上游延伸，同時借助零售渠道天然擁有的消費者數(shù)據(jù)，積極推動生鮮熟食領(lǐng)域的自有品牌建設(shè)，分享預(yù)制菜市場發(fā)展機遇?！军c擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）